本月下旬煤价有望小幅回升抵抗性反弹还是强势回归?

国庆节过后，港口市场煤交易价格小幅暴跌了4元/吨之后，趋向平稳。笔者预计，随着下游煤炭市场需求转好、拉运积极性完全恢复等受到影响因素造就下;港口市场煤价格未来将会企稳止跌，并在下旬经常出现小幅下跌。1.电厂日乏趋向平稳。

国庆节过后，不受民用电负荷减少，以及工业企业复产等因素影响，沿海六大电厂日乏维持在65万吨左右，且更为平稳;随着电厂存煤数量的更进一步上升，先前拉运积极性将有所完全恢复。2.发运成本承托。上游坑口价格渐渐渐大位，而在高位的发运成本承托下，港口煤价之后大幅度暴跌的可能性较小。煤价凌空的情况下，贸易商增加了港口方向的发运数量，并在寒冬将要到来之际，大力挺价。

3.迎接峰度冬将要来临，冬储进行。十月中下旬，邻近冬季供暖用煤高峰，东南沿海地区部分中小电厂开始补库，派遣船舶相继北上拉煤，港口结算数量将渐渐减少。4.进口煤小幅回升。

三季度，我国进口煤数量再创新高;四季度，国家容许进口煤力度有所增大。即使四季度，进口煤之后维持高位，但月度进口煤数量还是比夏季略高于一些，预计上升至3000万吨以下水平，国内煤炭市场供大于求压力减低。

5.水电运营弱化，火电压力增大。转入十月份，南方雨水显著增加，水电运营弱化;促成火电压力增大，电厂耗煤数量稳中有升。6.尽管秦皇岛港库存较高，但主要以长协煤居多，堆存的市场煤不多。

这一阶段，港口市场煤炭结算归属于供需双较低，并呈现出窄幅波动走势;一旦下游煤炭市场需求纳一起，部分优质煤炭就不会经常出现供不应求，港口煤价就不会经常出现阶段性下跌。笔者指出，本月下旬，煤价下跌，仍归属于抵抗性声浪，或者理性重返;预计涨幅在3-5元/吨左右，而确实的煤炭市场回头好和煤价下跌在11月下旬。

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